医药网6月27日讯 新华医疗一波三折的定增或将落定。
6月24日，山东新华医疗器械股份有限公司公告称公司获山东省国资委批复，同意公司调整非公开发行股份方案，发行价不低于未来发行期首日前20个交易日交易均价的 90%，拟募集资金不超过19.47 亿元。
实际上，新华医疗定增方案持续超过一年半的时间。早在2015年11月13日，新华医疗提出了以定增价格26.14元/股、募集金额29.36亿元的计划，但因为二级市场大波动、保荐商被查等使得定增计划一波三折，最终募集金额大打折扣。
6月26日，新华医疗证券办相关负责人在接受21世纪经济报道记者采访时表示，此次新华医疗定增“算落定”了，得到了国家政府部门认可，下一步就是按计划推行。
麦斯康莱创始人史立臣指出，此次定增对于新华医疗发展来说极为关键，可以有效地补充现金流，降低资产负债率，更为重要的是若定增成功，整个医疗研发布局，将按着规划往前推进，增强市场竞争实力。
19.47亿加码主业
据了解，此次非公开发行募集资金总额不超过19.47 亿元，拟9803万元用于高温灭菌耗材项目，9897万元用于新兴医疗器械产品研发和中试项目，1.3403亿元用于先进制造技术升级改造，10.3356亿元用于专科医院建设及升级改造项目。剩余的用于补充流动资金。
资料显示，新华医疗主营业务包括医疗器械、制药装备和医疗服务三大板块，主要产品包括感染控制产品、灭菌检测产品、制药装备、放射治疗产品、X射线诊断产品、医用环保设备等。
新华医疗指出，此次定增是为了适应医疗器械行业发展的趋势，抓住医疗器械行业迅速增长的大好市场机遇，实现产品结构升级，加快主业发展，提高企业的市场竞争能力，为提升公司核心竞争力及持续盈利能力奠定基础。
事实上，若此次定增成功，对于新华医疗而言或是一场“旱地里的及时雨”。上述新华医疗证代相关负责人向21世纪经济报道记者指出，虽然目前定增对业绩不会产生什么影响，但募集到资金后可以降低一些财务费用，若按照公开发行一步步推进，对于二级市场来说也能起到提振作用。
在非公开发行 A 股股票预案 （第二次修订稿）中，新华医疗指出，最近两年，新华医疗的资产负债率均在 50%以上。2014 年末、2015 年末和2016 年末，新华医疗的资产负债率分别为 57.21%、59.61%和 64.65%，明显高于同行业 25.50%、25.92%、24.40%的加权平均水平。
“公司的负债水平较高，亟需改善资本结构。通过本次非公开发行募集资金，公司的资产负债率将下降为 55.20%，有助于公司提升资本实力，改善财务状况，降低偿债风险，为公司的健康、稳定发展奠定基础。”新华医疗指出。
史立臣则指出，若定增成功对于新华医疗发展而言无疑是一重大利好。目前医疗行业并购加剧，都在进行转型，若有充足的资本，新华医疗则可以加大研发更新产品，为其大健康全产业链平台提供充足的运营资金支持。
“目前，国家对国产医疗器械进行大力支持，国内医疗服务需求全面升级存在很多发展机会，若在此次转型升级中没有跟上步伐，会被对手拉开差距甩在后面。”史立臣表示。
新华医疗在非公开发行 A 股股票预案（第二次修订稿）中也指出，《健康中国 2020 战略研究报告》明确指出，对于自主研发药品、医用耗材、医疗器械和大型医用设备等，卫生部将专门推出 100 亿元的民族健康产业重大专项。这些专项将为国产医疗器械发展提供强大的动力。
定增一波三折
实际上，新华医疗这一定增方案，从2015年10月筹划定增事项，到2017年6月23日再次获山东省国资委批准，推进中曾遭遇多次“意外”，导致募资金额也不断缩水。
早在2015年10月8日，新华医疗公告称因正在筹划非公开发行股票事项，公司股票自2015 年10月8日起停牌，并两次因鉴于该事项存在重大不确定性而发布继续停牌公告，直至2015年11月4日复牌。
随后抛出第一版定增方案，拟以26.14元/股的价格向山东能源医疗健康、山东新华医疗器械第一期员工持股计划、中金佳天（天津）股权投资合伙企业（有限合伙）等8名投资者定增募资不超过29.36亿元。
但随着二级市场大跌，新华医疗股价与定增价格出现倒挂，于2016年4月底重新修改了定增方案，将定增价格从26.14元/股下调至不低于23.79元/股，总募资金额也缩减至21.66亿元。
2016年11月26日，更换保荐机构后的新华医疗再次调整定增价格，为23.72元/股，募集金额19.47亿元。新华医疗终于在2016年12月21日，收到证监会受理通知，保荐机构更改为海际证券。
2017年6月10日，新华医疗发布非公开发行A股股票预案（第二次修订稿），募集资金仍为19.47亿元。至2017年6月23日，山东省国资委批复，新华医疗定增方案算基本“落定”。
虽然看好此次定增，但史立臣也指出，募集资金用于投资的项目实施也存在不确定性因素。“医疗研发耗费资金巨大，成功率也比较低，即便募集资金全部投入也可能没有太多收获；而医疗行业具有特殊性，尤其受政策影响大，也具有很多不确定性。”
如此前的募投项目，现在让新华医疗头疼不已。
2014年，新华医疗通过发行股票和支付现金方式购买成都英德生物医药装备技术有限公司（下称成都英德）85%股份，交易价格3.7亿元，并与隋涌等9人签署了《发行股份及支付现金购买资产的利润预测补偿协议》，承诺此后4年完成双方协定的业绩，但第二年成都英德未能达到约定业绩，2016年更是亏损5155.89万元。
在起诉追回部分2015年业绩补偿后，6月22日公司公告，法院已受理对隋涌等9人2016年业绩补偿的起诉。 |
